伴随着这一政策的落实  ，或许一场危机正在不断逼近中 。

美联储宣布缩表

在结束政策会议后  ，美联储于本周四（21日）宣布  ，将从今年10月开始缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表（即缩表） 。这意味着  ，美联储正式告别了因危机而生的量化宽松（QE）时代  ，转而迎接量化紧缩（QT）时代 。

同时  ，美联储预期今年仍将加息一次  ，明年加息三次 。

什么是缩表

估计大家对“加息”还有点概念  ，对“缩表”  ，肯定是一脸懵逼 。

简单科普一下！

这缩表的表  ，指的是资产负债表 。打个比喻  ，就是美联储想给自身“减肥”  ，挤一挤金融危机后给自己加注的水分 。

具体来说  ，美联储缩表就是回收美元基础货币  ，基础货币的缩减  ，由于货币的“乘数效应”  ，影响到货币市场就是数倍的增加  ，使这些钱是从市场上消失 。

宽松时代正式结束

从2015年开始  ，美国央妈加息已经四次  ，但开始缩表  ，则是首次 。

为何是在此时开始缩表？

这就得从9年前说起  ， 2008年美国爆发次贷危机  ，当时美联储为了挽救危机  ，迅速将利率下调至零  ，并开启了浩浩荡荡的量化宽松（QE）的货币政策  ，引领了全球货币超级宽松的十年 。

不过  ，历史上的货币政策  ，总是和经济金融周期一样  ，有宽松就有紧缩  ，二者交替出现 。

因此  ，美联储通过逐步减少对到期证券本金再投资来被动“缩表”  ，也意味着美国过去十年宽松的货币政策  ，正式加速转入紧缩 。

更重要的意义是  ，全球范围内的货币宽松政策  ，也将跟随美国央妈  ，加速退出 。

所以说  ，一个时代正式结束的说法  ，毫不夸张 。

中国央妈跟不跟？

其对美国经济产生的影响以及对世界经济的外溢影响不容小视 。

理论上  ，美联储缩表对应的是美元货币的加速紧缩  ，美元是世界货币  ，这会加速美元回流  ，这会对全球货币造成贬值压力 。为此  ，全球货币都必须面对被动紧缩的压力 。

咱们的央妈也不例外  ，于是和记娱乐app官方网站看到中国央妈老早就开始强化资本兑换的监管  ，甚至还修改了人民币汇率形成机制等等 。

那缩表  ，咱们的央行会“跟”还是“不跟”呢？

有分析观点指出  ，中国央行不会跟风缩表 。

人民日报称  ，美联储缩表不会对人民币形成明显的外部压力  ，实际上全世界对美国缩表还是很关注的  ，但中期影响  ，还需要进一步观望 。

新兴市场面临资本外流挑战

不过  ，和记娱乐app官方网站也看到  ，今年1月末到3月末  ，中国央行资产负债表持续收缩  ，引发市场关注 。央行在一季度货币政策执行报告中指出  ，缩表并不一定意味着收紧银根  ，4月份央行资产负债表已重新转为扩表 。

另外  ，随着“缩表”的推进  ，中长期来看  ，“缩表”将直接影响美债供需关系  ，推动美债收益率上升  ，美债收益率正是全球资产定价的重要基准之一 。此外  ，“缩表”将收紧美元流动性  ，给美元带来升值压力  ，考虑到资金回流美元资产等因素  ，新兴市场将面临更大的本币贬值和资金外流挑战 。

有财经分析人士指出  ，自1920年以来  ，美联储共计进行了7次缩表  ，美联储每一次的缩表都会对其他国家经济产生巨大影响：缩表后一年有的国家表现为物价大幅上涨  ，有的表现为一两年后经济大幅下滑  ，有的表现为三年后资本外流大幅增加  ，总之就是谁的债务多  ，谁的杠杆大  ，谁的泡沫严重就会摧毁谁 。

综合来看  ，套用那句足球场上的话  ，可能留给中国队的时间不多了 。